非离子名义活性剂：AEO-9加工毛利润同比增长，一体化上风增强

关键词：AEO-9坐褥利润 一体化上风效应增强

讲明：1）本文中坐褥毛利率是基于卓创资讯测算模子得出的表面值，仅反应行业趋势，不专指具体工场；2）本文不手脚任何诡计有策画的依据；3）本文2025年均值数据日历闭幕2025年12月19日。

【导语】2025年，AEO-9加工毛利润同比呈现上升趋势，主要由于2025年原料脂肪醇价钱较旧年同时增长权贵，予以市集一定撑抓，价钱涨幅大齐技艺高于本钱。而从不同坐褥门道来看，加工盈利仍表现为一定的各异化，外购脂肪醇门道濒临本钱面压力，加工每每出现耗费，导致自产脂肪醇一体化坐褥门道上风效应清楚。

AEO-9阐明坐褥工艺门道不同大约可分为四类，具体如图1所示。四个坐褥工艺门道中，一体化经由逐个松开。一体化坐褥安装在原料设立方面具有一定上风，然而因基础原料价钱的波动，一体化安装的上风效应会随之变化。

2025年，AEO-9平均表面加工毛利润（门道4）为20.13元/吨（数据时分闭幕12月19日），较旧年全年增长71.26元/吨。分门道来看，门道1与门道3均为自产脂肪醇门道，利润加工毛利润多处于盈利现象。主要由于2025年脂肪醇价钱偏高，外采濒临高本钱的压力，而脂肪醇加工抓续盈利，导致一体化上风增强。

AEO-9表面加工毛利呈现震憾上升趋势

2025年，AEO-9表面加工毛利润呈现震憾上升趋势，年平均表面加工毛利润20.13元/吨，较旧年全年上升71.26元/吨。2025年，原料脂肪醇价钱上升权贵，予以表活市集权贵撑抓，加之脂肪醇原料阶段供应紧俏，市集表活廉价报盘减少，使得价钱涨幅卓越了原料本钱涨幅，盈利空间表现为上升。

具体来看，脂肪醇方面，2025年，脂肪醇在18900-24650元/吨的区间波动，6月中旬涉及了年内的低位，后快速反弹。2025年，脂肪醇均价22410.21元/吨，同比增长约6929.73元/吨；环氧乙烷在5800-7000元/吨的区间波动，阶段内呈现震憾下行的趋势。新产能冲击供应压力增多，场内现货竞价较狠恶，对市集心态造成较强冲击，环氧乙烷价钱于11月29日下调200元/吨，实行5800元/吨，创下近十年同时历史性新低。2025年，平均价钱6474.38元/吨，同比增下落约380.21元/吨。天然原料环氧乙烷价钱回落，但因原料脂肪醇增幅权贵，2025年AEO-9平均原料本钱呈现上升趋势，同比增长约2031.65元/吨。

AEO-9市集价钱方面，2025年AEO-9平均价钱12853.33元/吨，平均上升2103.33元/吨。

四种门道加工盈利才智分化 自产脂肪醇一体化上风增多

2025年AEO-9四种不同坐褥门道的毛利率走势依旧各异化，自产脂肪醇一体化安装上风效应开释相对赫然，外采原料脂肪醇加工盈利空间相对薄弱。值得珍惜的是，2025年受环氧乙烷耗费的影响，自产环氧乙烷，外采脂肪醇的门道2加工毛利率赫然低于其他门道。

具体来看，2025年，门道1-4的表面毛利率均值区别为：1.82%、-1.06%、3.10%、0.15%。门道2受环氧乙烷加工耗费压力，导致加工毛利率呈现下落趋势，呈现耗费现象。

后续来看，脂肪醇在其原料棕榈仁油及供应的撑抓下，价钱短期难有大幅回落，或将连接盈利的现象；而环氧乙烷在高本钱低需求的压力下，负利润现象仍较难改善，展望环氧乙烷一体化门道的加工盈利才智仍有待冲突。

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